Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) XL Axiata dan Smartfren akan digelar pada Selasa (25/3). Pertemuan ini bertujuan untuk meresmikan merger kedua perusahaan dan membentuk entitas baru bernama XL Smart Sejahtera.
Merger ini diharapkan akan menghasilkan sinergi yang signifikan, meningkatkan skala bisnis, dan mempercepat pertumbuhan laba. Pasar memprediksi peningkatan valuasi perusahaan secara signifikan, khususnya dalam hal EBITDA (pendapatan sebelum bunga, pajak, penyusutan, dan amortisasi).
Salah satu hasil yang dinantikan dari merger ini adalah pembagian dividen kepada pemegang saham sebesar Rp 1,11 triliun, atau Rp 85,7 per saham. Angka ini merupakan peningkatan yang signifikan dibandingkan dividen tahun 2023 sebesar Rp 48,6 per saham, dan menjadi yang terbesar dalam lima tahun terakhir.
Proyeksi menunjukkan XL Smart Sejahtera berpotensi mencatatkan EBITDA sekitar Rp 25 triliun. Angka ini jauh lebih tinggi dari yang mampu dicapai oleh kedua perusahaan jika beroperasi secara terpisah. Keberhasilan ini sangat bergantung pada kinerja positif XL Axiata di tahun 2024, yang mencatatkan peningkatan pendapatan 6 persen menjadi Rp 34,4 triliun dan laba yang melonjak 44,72 persen menjadi Rp 1,82 triliun.
Sebaliknya, Smartfren, yang selama beberapa tahun terakhir mencatatkan kerugian, menunjukkan kerugian yang signifikan pada tahun 2024, yaitu mencapai Rp 1,09 triliun. Namun, dengan bergabungnya ke XL Smart Sejahtera, kerugian ini diharapkan dapat diatasi dan tergantikan dengan keuntungan yang dihasilkan dari sinergi kedua perusahaan.
Struktur kepemilikan XL Smart Sejahtera akan dibagi rata antara Kelompok Axiata (Malaysia) dan Kelompok Sinar Mas, masing-masing sebesar 34,8 persen. Sinar Mas mengakuisisi saham Axiata di XL Axiata senilai 475 juta dolar AS (sekitar Rp 7,6 triliun) untuk memperoleh kepemilikan saham tersebut. Sisa 30,4 persen saham dimiliki oleh publik.
RUPS juga akan memberikan kesempatan kepada pemegang saham yang keberatan dengan merger untuk menjual saham mereka. Namun, mengingat prediksi kenaikan nilai saham XL Smart Sejahtera sebesar 28 persen setelah merger, diperkirakan tidak akan banyak pemegang saham yang menolak.
Tambah Luas Jangkauan dan Penguasaan Pasar
Merger XL Axiata dan Smartfren diharapkan dapat memperluas jangkauan jaringan dan meningkatkan pangsa pasar kedua perusahaan. Strategi ini telah berhasil diterapkan oleh beberapa operator seluler lainnya, seperti Indosat Ooredoo Hutchison (IOH) yang terbentuk dari merger Indosat Ooredoo dan Hutchison Tree (3) pada 2022. IOH mencatatkan laba yang signifikan setelah merger, membuktikan potensi keberhasilan strategi serupa.
Meskipun proyeksi pendapatan XL Smart Sejahtera pada tahun ini “hanya” sekitar Rp 36,85 triliun dengan laba sekitar Rp 2,25 triliun, angka ini tetap menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan dibandingkan jika kedua perusahaan tetap beroperasi secara independen. Perlu diingat bahwa proyeksi ini masih bersifat sementara dan bisa berubah seiring berjalannya waktu dan berbagai faktor yang mempengaruhinya.
Keberhasilan merger XL Axiata dan Smartfren sangat bergantung pada beberapa faktor, termasuk kemampuan integrasi sistem dan jaringan kedua perusahaan, strategi pemasaran yang efektif, dan kemampuan manajemen dalam mengelola entitas yang lebih besar dan kompleks. Tantangan lain yang perlu diperhatikan adalah bagaimana perusahaan akan menghadapi persaingan yang semakin ketat di pasar telekomunikasi Indonesia.
Secara keseluruhan, merger ini memiliki potensi besar untuk menciptakan pemain utama di industri telekomunikasi Indonesia. Namun, keberhasilannya tetap bergantung pada pelaksanaan strategi yang tepat dan kemampuan adaptasi terhadap perubahan pasar yang dinamis.
Ke depannya, akan menarik untuk mengamati bagaimana XL Smart Sejahtera akan bersaing dengan operator seluler besar lainnya di Indonesia dan bagaimana mereka akan memanfaatkan sinergi yang dihasilkan dari merger ini untuk mencapai target bisnisnya. Suksesnya merger ini tidak hanya akan berdampak pada kedua perusahaan, tetapi juga pada industri telekomunikasi Indonesia secara keseluruhan.
